那些涨了10倍的基金 都长什么样？

　　最近行情平淡，咱们今天就聊个有意思的事儿，扒一扒历史上的那些10倍基。

　　首先定义一下什么是10倍基：自成立日以来复权单位净值回报率大于1000%的基金。

　　翻译成大白话就是：在一只基金成立时买入，选择“红利再投资”，也就是每一笔分红都用来继续买入，一直持有到现在，收益率超过1000%的基金。

　　一

　　满足这些条件的10倍基有多少只？

　　截至2022年7月29日，这样的基金一共有46只。(不考虑大额赎回)

(数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，截至2022/7/29，不作投资推荐)

　　二

　　这些10倍基金都有哪些特点？

　　01

　　基金里的寿星

　　想完成10倍的净值增长，除了需要历任基金经理的辛勤耕耘外，时间是个非常重要的因素。

　　这些10倍基的成立日期从2002年5月到2006年11月不等，平均年龄在18岁上下，可以算是基金里的寿星了。

　　在10倍基中，国泰金鹰增长混合年龄较大，目前20岁零2个月。富国天合稳健优选混合年龄较小，但也有15岁零8个月。

　　爱因斯坦说复利效应是世界上第八大奇迹。但复利的大展拳脚，需要时间。

　　02

　　不止一任基金经理

　　十几年是一个非常长的时间跨度，足以发生很多事。

　　2004年，腾讯在香港联交所主板刚刚上市，并不被市场看好。次年，一位河南小伙儿将手上全部的2000万美元投给了腾讯，持有至今赚得盆满钵满。他就是高瓴资本的张磊。

　　2005年4月，由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成的沪深300指数正式推出。

　　2007年，上证指数一路飙上6124点；2009年，创业板正式推出；2015年，A股再次启动，上证指数登上5178点；2018年，锂电池巨头宁德时代登陆A股。

　　在长达十几年的净值增长之路上，这些10倍基也普遍经历了不止一任基金经理。

　　当然，朱少醒的富国天惠是个例外，自成立以来16年时间没换过人。老朱也自始至终只管理这一只基金，算是基金圈儿的一段佳话。

　　与之相似的有华宝动力组合混合，只经历了两任，现任基金经理刘自强管理超过14年。

　　华夏收入混合，经历5任，现任基金经理郑煜管理超过13年；国联安精选混合，经历4任，现任基金经理魏东管理超过12年。10倍之路上，他们无疑留下了浓墨重彩一笔。

　　前表中任职超过3000天的基金经理：

(数据来源：东方财富Choice数据，截至2022/7/30，不作投资推荐)

　　03

　　较大的基金规模

　　由于有不俗的业绩摆着，也给长期持有的投资人贡献了丰厚的收益，这些基金在投资者群体里有不错的知名度，规模自然也都不小。

　　截至刚刚出炉的2022年基金二季报，46只10倍基的平均规模为50.28亿元。

　　超过百亿的有6只。其中，朱少醒的富国天惠规模343.68亿元，董承非的成名作兴全趋势规模234.15亿元，目前由童兰、董理、谢治宇一起掌舵。刘彦春的景顺长城鼎益规模198.68亿元。这些都是大家熟悉的名字。

(数据来源：东方财富Choice数据、基金二季报，截至2022/7/30，不作投资推荐)

　　规模小于10亿的有7只。其中，王宁的长盛成长价值混合A规模2.63亿元，刘欣、邱楠宇共同掌管的泰达宏利稳定规模3.57亿元。这几位在任基金经理的任职时间还相对较短。

　　04

　　也有痛苦的回撤

　　经历过市场十几年的起起伏伏、牛熊交替，这些10倍基也有一些不堪回首的回撤记忆。主要发生在2008和2015年，也就是大盘从6000点和5000点摔下来那两回。

　　46只基金的平均历史最大回撤幅度是-55.27%。这个数字听上去有点吓人，不过还是得结合时代背景来判断。

　　2007-2008年，上证指数从6124点一路跌到1664点，最大回撤达到-72.83%，妥妥的困难模式。

　　在近两年的市场起伏里，46只基金的平均最大回撤为-34.21%。

　　看来，即使是10倍基，也无法在每次市场调整中安然无恙、毫发不伤。市场下跌就像阴雨天气，过段时间就得来一次。

　　不过好在风雨之后有晴天。市场的每次深蹲体验虽然痛苦，但大的方向依然向上。

　　尽管上证指数在3000点上下徘徊许久，但代表着权益基金的偏股混合型基金指数并没有受到大盘的束缚，在每次大跌后依然创出了新高。

　　(图片来源：东方财富Choice数据，偏股混合型基金指数(809002)，截至2022/7/30，不作投资推荐)

　　三

　　做大概率正确的事儿

　　坦率地说，从茫茫多的基金里，挑选出一只10倍基极其困难。(目前，天天基金上的基金数量超过了10000只)

　　即使是去问基金经理本人，有没有信心把基金净值做到翻10倍，估计也没有人敢拍着胸脯打保票。

　　上面这些基金尽管有着辉煌的历史，但投资毕竟是把握未来，而不是怀缅过去。过去曾发生过的孤立事件，很难线性推广到未来。

　　当然，或许真的有人在这些基金上拿到了10倍收益，但除了值得称道的定力外，运气恐怕占了更大的部分。

　　这个世界上的很多事情都近似地服从正态分布。越是夸张、极端的情况，发生的概率其实越低。10倍收益的故事确实美丽，但有可能只是幸存者偏差，可遇而不可求。

　　投资中最重要的是做大概率正确的事，而不是寄希望于小概率事件。

　　尽管选中10倍基金需要非凡的运气，但也有一些事情是大概率发生的。

　　比如，即便有牛熊交替、曲折起伏，但股票型、混合型基金整体在长期有着不错的收益率。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，截至2022/7/29，不作投资推荐)

　　比如，与美股的情况有所不同，国内的主动基金相对宽基指数长期保持一定的超额收益。

　　(数据来源：东方财富Choice数据，普通股票指普通股票型基金指数，偏股混合指偏股混合型基金指数，截至2021/12/31，不作投资推荐)

　　又比如，每次市场出现惨痛的大跌后，投资者会信心受挫，恐避之不及。但那些让人拍断大腿的黄金坑，往往也是在这种氛围里出现的。

　　根据大概率发生的事儿，做大概率正确的事儿，大概率能收获正确的结果。

　　(免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎。)